Zeitung Heute : DERIVATE

Derivate ist ein Sammelbegriff für eine Gruppe von Finanzinstrumenten. Sie sind keine eigenständigen Anlage- und Risikosicherungsinstrumente, sondern haben immer einen festen Bezug zu einem sogenannten Basisinstrument. Diese Basisinstrumente können eine Aktie, eine Anleihe, ein Index, eine Währung, ein Rohstoff sowie andere Waren und Güter oder auch CO2-Emissionszertifikate oder Wetterrisiken sein.

Der Handel von Derivaten findet heute vor allem im OTC-Geschäft (dem sogenannten Freiverkehr) direkt zwischen Banken, Fondsgesellschaften, Versicherungen und Hedgefonds statt. Mittlerweile haben auch die Terminbörsen ihre Position im globalen Spektrum der Derivatemärkte deutlich gestärkt. Die bekanntesten Derivate sind Optionen, Futures, Forwards, Swaps, Optionsscheine und in Deutschland vor allem Zertifikate.

Derivate berechtigen den Käufer zum Erwerb oder zum Verkauf des dem Derivat zugrunde liegenden Basiswertes zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu einem späteren Zeitpunkt. Derivate sind per definitionem also immer mit einem Termingeschäft verbunden, da der Abschluss der Transaktion und die Zahlung zeitlich auseinanderfallen.

Die Derivate erfüllen vor allem drei Aufgaben:

1. Sie werden von Unternehmen und Anlegern vor allem als Instrumente zur Absicherung von Preis- und Kursrisiken eingesetzt, die auf der Zins-, Devisen-, Aktien- und Rohstoffseite bestehen. 2. Derivate werden von institutionellen und privaten Investoren vor allem auch dort eingesetzt, wo sich in zumeist ineffizienten Märkten Arbitragemöglichkeiten zwischen Kassa- und Terminmarktpositionen ergeben. 3. Derivate gelten bei den meisten als spekulativ eingestellt zu bezeichnenden Investoren als ideale Instrumente, um mit einem geringen Kapitaleinsatz an einer Kursbewegung des zugrunde liegenden Basiswertes nach oben oder unten zu partizipieren und dabei einen prozentual hohen Ertrag zu erwirtschaften. Tsp

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